?如果有人問(wèn)你，誰(shuí)是世界上最厲害的投資大師？我們多數(shù)人可能會(huì)回答：沃倫·巴菲特。但是本書(shū)的作者告訴我們，不是巴菲特，也不是索羅斯或格羅斯，而是一個(gè)你我可能都沒(méi)有聽(tīng)過(guò)名字的家伙，他叫西蒙斯。這位數(shù)學(xué)創(chuàng)辦了大獎(jiǎng)?wù)禄�，十年之�?nèi)增長(zhǎng)將近25倍，每年平均收益率高達(dá)40%，而且就在金融海嘯席卷全球的2008年，大獎(jiǎng)?wù)禄鹑詢糍?0%。他到底是如何做到的呢？本書(shū)為你權(quán)威揭秘。
?華爾街如今越來(lái)越離不開(kāi)物理學(xué)家，離不開(kāi)各種復(fù)雜和神秘的金融模型。但是，到底誰(shuí)是第一個(gè)將量化投資和數(shù)理模型引入華爾街的第一人呢？你一定知道薩繆爾森對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)，但是本書(shū)的第一個(gè)人物，是讓薩繆爾森仰止的人——他就是巴施里耶。他對(duì)金融的貢獻(xiàn)，可以與牛頓對(duì)力學(xué)的貢獻(xiàn)相媲美。他提出的隨機(jī)游走假說(shuō)，是有效市場(chǎng)理論的基礎(chǔ)，而把市場(chǎng)看成超級(jí)大賭場(chǎng)，更是源于他的偉大思想。
?從巴施里耶到奧斯本，從索普到布萊克，從索內(nèi)特到帕卡德，也許你并不是很熟悉這些人的名字，但是你一定會(huì)驚嘆于他們的研究成果。從生物學(xué)的三文魚(yú)問(wèn)題到地質(zhì)學(xué)的地震研究，再到輪盤(pán)賭與混沌理論，他們將各種理論運(yùn)用于金融市場(chǎng)，從而豐富了量化投資的理論基礎(chǔ)，拓寬了研究視角，得出了讓人驚嘆的一系列結(jié)論。
?未來(lái)的金融市場(chǎng)的走勢(shì)究竟會(huì)怎樣？量化投資和對(duì)沖基金到底路在何方？我們?nèi)绾伪苊庵芷谛缘慕鹑谖C(jī)？到底誰(shuí)該為金融危機(jī)負(fù)責(zé)？金融領(lǐng)域呼吁更大規(guī)模的擴(kuò)學(xué)科研究，需要用更寬廣的視角研究這一負(fù)復(fù)雜的問(wèn)題。也許，經(jīng)濟(jì)學(xué)需要一場(chǎng)新的“曼哈頓計(jì)劃”。 作者簡(jiǎn)介
物理學(xué)家、數(shù)學(xué)家與哲學(xué)家。加州大學(xué)歐文分校助理教授。
擁有哈佛大學(xué)物理碩士學(xué)位、斯蒂文斯理工學(xué)院物理及數(shù)學(xué)博士學(xué)位以及加州大學(xué)歐文分校哲學(xué)博士學(xué)位。
著名科技雜志《科學(xué)美國(guó)人》、美國(guó)知名網(wǎng)絡(luò)雜志slate撰稿人。
目錄：
引言 對(duì)沖之王，西蒙斯之謎
這個(gè)世界上最出色的資金管理者并不是沃倫·巴菲特。當(dāng)然，也不是喬治·索羅斯或比爾·格羅斯。這個(gè)世界上最出色的資金管理者可能是一個(gè)你從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)的人——除非你也是一位物理學(xué)家。
西蒙斯、文藝復(fù)興科技公司與大獎(jiǎng)?wù)禄?br/> 世界上最早的期權(quán)合約
黑色星期一
一切就是一個(gè)謎
01 一個(gè)復(fù)雜的機(jī)會(huì)游戲
我們可以把市場(chǎng)理解為一個(gè)超級(jí)大賭場(chǎng)。當(dāng)然，今天我們認(rèn)為這個(gè)比喻已經(jīng)稀松平常，而這正是來(lái)源于巴施里耶的偉大思想，他領(lǐng)先他所處的時(shí)代太多了，他的理論呈現(xiàn)了如何用數(shù)理模型詮釋金融市場(chǎng)的做法。
到底誰(shuí)是巴施里耶
運(yùn)用數(shù)學(xué)賭博的人
市場(chǎng)是一個(gè)超級(jí)大賭場(chǎng)
隨機(jī)游走模型的誕生
有效市場(chǎng)理論的雛形
讓經(jīng)濟(jì)學(xué)成為科學(xué)
期權(quán)定價(jià)模型
被遺忘的先驅(qū)
02 逆流而上的三文魚(yú)
奧斯本采用不同的時(shí)間維度，研究三文魚(yú)逆流而上的過(guò)程，他突然想到金融市場(chǎng)就是另一個(gè)兼具兩種波動(dòng)的系統(tǒng)。奧斯本第一次提出可以研發(fā)一個(gè)交易程序，這個(gè)程序可以寫(xiě)進(jìn)電腦里，從而實(shí)現(xiàn)自我運(yùn)行。而將奧斯本的這一想法和其他類似的想法引入現(xiàn)實(shí)世界的交易中，并加以驗(yàn)證，還需要等上幾十年的時(shí)間。
尼龍發(fā)明的啟示
物理學(xué)理論與實(shí)際應(yīng)用的壁壘被清除
奧斯本的理論模型
價(jià)格的相對(duì)變化才是關(guān)鍵
奧斯本與愛(ài)因斯坦的大論戰(zhàn)
三文魚(yú)遷徙與市場(chǎng)波動(dòng)
“未受救濟(jì)的混亂”
交易：1/8 美元的位置下單
03 從海岸線悖論到大宗棉花價(jià)格
曼德博異常執(zhí)著地找出巴施里耶 - 奧斯本模型中的缺陷，并開(kāi)發(fā)出研究問(wèn)題所必需用到的數(shù)學(xué)方法。完善每個(gè)細(xì)節(jié)是一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的過(guò)程——實(shí)際上，對(duì)數(shù)學(xué)模型的不斷改進(jìn)是一個(gè)永不停歇的動(dòng)態(tài)過(guò)程——不過(guò)，不可否認(rèn)的是，曼德博向前邁出了至關(guān)重要的一步。大宗棉花的價(jià)格更像是喝醉的行刑隊(duì)員，而不是坎昆的醉漢。曼德博覺(jué)得這實(shí)在是太有趣了。
分形——曼德博的洞見(jiàn)
海岸線悖論
狂放隨機(jī)
非凡的幾何直覺(jué)
棉花市場(chǎng)，萊維穩(wěn)定分布的證據(jù)
華爾街的抉擇
04 打敗莊家
今天，這一策略被稱為德?tīng)査䦟?duì)沖，而且它還衍生出其他的各種策略，包括其他的“可轉(zhuǎn)換”證券。通過(guò)運(yùn)用這些策略，索普就有能力實(shí)現(xiàn)每年持續(xù)盈利20%，并一直延續(xù)了大概45年的時(shí)間。
用物理學(xué)和數(shù)學(xué)獲利
天賦異稟的索普
香農(nóng)與信息論的成功
一個(gè)為21點(diǎn)而生的完美策略
玩轉(zhuǎn)拉斯維加斯
信息就是金錢(qián)
輪盤(pán)賭雙人計(jì)劃
進(jìn)軍股票市場(chǎng)
賣(mài)空與德?tīng)査䦟?duì)沖
戲劇性的失敗
05 物理學(xué)襲擊華爾街
布萊克的方法是尋找一個(gè)由股票和期權(quán)組成的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合，然后用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)論證這個(gè)投資組合可以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。如今，布萊克這種用股票和期權(quán)創(chuàng)建一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的策略被稱為動(dòng)態(tài)套期保值策略。布萊克所做的是創(chuàng)立了投資銀行學(xué)的一門(mén)重要的分支學(xué)科——量化金融學(xué)，這門(mén)學(xué)科有著深厚的物理學(xué)基礎(chǔ)。由此，布萊克在華爾街的金融土壤中播撒下了物理學(xué)的種子。
不斷轉(zhuǎn)系的奇葩
布萊克與資本資產(chǎn)定價(jià)模型
碩果累累的豐收
布萊克 - 斯科爾斯公式
一般均衡理論是“夾心餅干”？
物理學(xué)的“過(guò)山車(chē)”
隱藏的“波動(dòng)率微笑”
06 從精靈公司到預(yù)測(cè)公司
如何運(yùn)用正確的統(tǒng)計(jì)測(cè)量方式來(lái)確定真實(shí)的預(yù)測(cè)模式，如何檢測(cè)反映市場(chǎng)行為模式的數(shù)據(jù)，以及最終如找到模型在什么時(shí)候無(wú)法發(fā)揮預(yù)測(cè)的功能，是法默和帕卡德思考的問(wèn)題。法默和帕卡德對(duì)肥尾分布和狂放隨機(jī)分布的統(tǒng)計(jì)特征感到得心應(yīng)手，而這兩種分布特征正好是物理學(xué)中的復(fù)雜系統(tǒng)和金融市場(chǎng)的復(fù)雜系統(tǒng)的重要特征。
探險(xiǎn)部落
蝴蝶效應(yīng)
善良的精靈
從輪盤(pán)賭到混沌理論
國(guó)際金融其實(shí)是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)
預(yù)測(cè)公司
統(tǒng)計(jì)套利與黑盒子模型
神秘的高科技公司
最聰明的投資者
07 不是黑天鵝，而是龍王
索內(nèi)特并不認(rèn)為所有的黑天鵝都是龍王偽裝的，或者說(shuō)，并不是所有的市場(chǎng)崩盤(pán)都是可以預(yù)測(cè)到的。不過(guò)，他認(rèn)為，很多事情看上去像黑天鵝，但它們確實(shí)釋放出了很多警告性信息。在很多情況下，這些警告信息以對(duì)數(shù)周期特征展示出來(lái)，我們可以從數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)這些特征。這些特征只有當(dāng)系統(tǒng)處于很特殊的狀態(tài)時(shí)才會(huì)出現(xiàn)，而這些狀態(tài)就是巨大的災(zāi)難降臨的暗示。
爆炸，破裂與罷工！
贏得圣杯
市場(chǎng)崩盤(pán)
臨界現(xiàn)象
連續(xù)精明的市場(chǎng)預(yù)測(cè)
龍王不是黑天鵝
08 新曼哈頓計(jì)劃
斯莫林和溫斯坦的計(jì)劃很簡(jiǎn)單：可以將過(guò)去金融學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)之間不同方法的區(qū)別擱置一邊。他們呼吁經(jīng)濟(jì)學(xué)家和物理學(xué)以及其他學(xué)科領(lǐng)域的研究人員，在更大規(guī)模上開(kāi)展全新的合作。他們說(shuō)，這可能是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的“曼哈頓計(jì)劃”。
錢(qián)的價(jià)值到底是多少？
路徑獨(dú)立與路徑依賴
破解指數(shù)難題
曼哈頓計(jì)劃的啟示
結(jié)語(yǔ) 最大的風(fēng)險(xiǎn)不是來(lái)自物理學(xué)，而是我們的停滯不前
文藝復(fù)興科技公司的成員沒(méi)有忘記：要用物理學(xué)家的態(tài)度思考問(wèn)題，要懂得質(zhì)疑模型的假設(shè)，不停尋找數(shù)理模型有何缺漏之處。金融學(xué)領(lǐng)域的模型可以被看成是實(shí)現(xiàn)某些目標(biāo)的工具，同時(shí)，這些工具只有在反復(fù)構(gòu)建模型的過(guò)程中才會(huì)有意義，并且它們應(yīng)該能夠指明，在什么時(shí)候模型會(huì)失敗，為什么會(huì)失敗以及是如何失敗的——這樣的話，新一代模型才會(huì)在舊模型不能解決的問(wèn)題上變得更加強(qiáng)大。
模型，近似性思考的基礎(chǔ)工具
金融模型，螺旋式上升的代表
批評(píng)之聲
譯者后記
|
