從膨脹到衰退，經(jīng)濟的怪圈如何形成？央行的錯誤政策怎樣導致了市場的動蕩？經(jīng)濟危機總是周而復始地影響著全球經(jīng)濟的脈搏。經(jīng)濟為什么無法擺脫從資產(chǎn)價格泡沫到信用危機的怪圈？本書首次深刻而通俗地剖析了孕育這種周期的過程，以及對這種周期推波助瀾的錯誤政策背后的原因。
和傳統(tǒng)的市場有效理論相反，本書認為金融體系真正的內(nèi)在機制是不穩(wěn)定的，它不存在堅固的平衡，而容易形成破壞性的膨脹-衰退周期才是其真正的特性。央行在經(jīng)濟運行中應該起到什么作用？為什么央行的政策容易滑出軌道，從穩(wěn)定經(jīng)濟活動的一面滑向放大膨脹-衰退周期的一面，造成經(jīng)濟的動蕩？本書的詳盡分析讓人耳目一新。對于如何打破膨脹-衰退循環(huán)的魔咒，作者也提出了切實的政策建議，無疑，本書是了解經(jīng)濟危機周期的最好讀本。
作者簡介：
喬治·庫珀，博士，曾做過監(jiān)控系統(tǒng)回轉(zhuǎn)儀設計師、高盛基金經(jīng)理、德意志銀行戰(zhàn)略師，現(xiàn)任摩根大通利率研究機構倫敦部負責人。
目錄：
前言
導語
控制信貸膨脹
自我平衡的有效市場
難以圓滿的理論
炫耀型消費品市場
當供給不足催生需求時
有效市場假說
金融不穩(wěn)定性假說
市場內(nèi)部的不穩(wěn)定力量
貨幣市場基金——銀行系統(tǒng)的縮影
記憶驅(qū)動與風險
第一章有效市場和中央銀行
最有權力的機構：央行
貨幣政策的差異前言
導語
控制信貸膨脹
自我平衡的有效市場
難以圓滿的理論
炫耀型消費品市場
當供給不足催生需求時
有效市場假說
金融不穩(wěn)定性假說
市場內(nèi)部的不穩(wěn)定力量
貨幣市場基金——銀行系統(tǒng)的縮影
記憶驅(qū)動與風險
第一章有效市場和中央銀行
最有權力的機構：央行
貨幣政策的差異
央行為什么存在?
隨機的資產(chǎn)價格
擲硬幣和波動性——期權行業(yè)的基礎
無效的有效市場假說
更好的理論
兩個學派
可笑的經(jīng)濟共識
小結
第二章貨幣、銀行和央行
歐洲央行的通脹妖怪
通脹和有效市場假說
貨幣的歷史
需求管理
信貸危機中的央行
矛盾的目標
央行就是這樣
小結
第三章穩(wěn)定和不穩(wěn)定的市場
自我利益變成有效市場
星期一，貨物集市
星期二，資產(chǎn)集市
看不見的手
第四章扭曲的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)
投資者的非理性不是關鍵
基礎變量并不是基礎
宏觀經(jīng)濟政策和信貸創(chuàng)造
美聯(lián)儲政策和美國的儲蓄率
在沒有出現(xiàn)非理性行為的情況下產(chǎn)生泡沫
辨識泡沫——信貸增長是關鍵
第五章央行的調(diào)節(jié)作用
搖晃的大橋
搖晃的經(jīng)濟
搖晃的飛機
控制平衡的央行
認識馬克斯韋爾
兩種調(diào)節(jié)器
兩類央行行長
震蕩是好還是壞?
控制系統(tǒng)視角
第六章穩(wěn)定中的不穩(wěn)定
不可知中的可知：資產(chǎn)價格的變化
雙重不可知：量化風險管理
知中的不可知：金融市場的自我強化
風險管理的風險
隨機的資產(chǎn)價格變動
穩(wěn)定中的不穩(wěn)定
創(chuàng)建更有效的風險管理流程
小結
第七章在有效市場悖論之外
理論也應。適者生存”
建立新假說的時候到了
改革央行的政策目標
防止下一個泡沫
小結
致謝第一章有效市場和中央銀行
有史以來，偉大發(fā)明有三：火、輪子、中央銀行。
——威爾·羅杰斯(1879～1935)，美國幽默大師和社會評論家
最有權力的機構：央行
每個現(xiàn)代經(jīng)濟體都擁有一個中央銀行。美國有美聯(lián)儲，英國有英格蘭銀行，歐洲有新成立的歐洲央行，日本有日本銀行。這些中央銀行差不多是當今世界上最有權力的機構。它們的行為決定了我們存款的利息和貸款的成本，間接影響著我們的房產(chǎn)價值、養(yǎng)老金水平，以及我們每周在菜籃子上的花費；它們的政策能夠引起經(jīng)濟膨脹和衰退；它們設定了就業(yè)前景，甚至能改變大選結果。
央行如果正確行事，將會促進經(jīng)濟發(fā)展，提高所有公民的生活水平。而如果行事不當，它們也會觸發(fā)經(jīng)濟衰退、通貨緊縮、滯脹、金融風暴，或是飛速通脹伴隨著的經(jīng)濟、社會崩潰，就像今日的津巴布韋和20世紀20年代的德國一樣。
考慮到央行影響力之大，我們可以毫不夸張地說：這些機構的負責人比我們選出的所有政客高官都更緊密地掌控著我們每天的生活。然而，這些人如此位高權重，卻逍遙自在地不受我們民主體制的監(jiān)察與評判。無論在世界任何地方，央行行長從來不是選民直接選出的，而一旦被委以該職，他們往往會努力與政治勢力劃清界限。今天，一個國家的央行不受政府的影響已經(jīng)被看做是成功的現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟的必要條件。
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