建筑 A 股復(fù)雜的市場表現(xiàn)背后，有無規(guī)律性的邏輯存在？這也是促使我們從 2014 年開始系統(tǒng)搭建筑行業(yè)及二級(jí)市場研究框架的出發(fā)點(diǎn)。按照“市值（P）=業(yè)績（E）*估值（PE）”的分析框架，研究主要聚焦于基本面及估值兩個(gè)核心變量，本書是基于過去方法論及行業(yè)深度研究報(bào)告的系統(tǒng)總結(jié)。部分行業(yè)概覽中，創(chuàng)造性地按照下游需求搭建了基建、房建、工業(yè)建筑的全新框架，這有利于更好地理解下游增長的驅(qū)動(dòng)力。第二部分重點(diǎn)研究建筑行業(yè)成長空間及建筑周期。第三部分主要研究建筑競爭格局及變遷。第四部分主要探討建筑行業(yè)及公司估值問題。第五部分回到報(bào)表分析，通過聚焦凈資產(chǎn)收益率（ROE）這個(gè)核心指標(biāo)，來分析報(bào)表背后的商業(yè)模式及核心競爭力。第六部分從行業(yè)、公司及估值與發(fā)達(dá)國家進(jìn)行了靠前比較。
|
