《中國股市:假問題和真問題》內(nèi)容簡介：中國經(jīng)濟(jì)一直領(lǐng)跑世界，但作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市為何讓中小投資者損失慘重？在書中，華生通過對中國股市新世紀(jì)以來變革歷程的研究，指出中國股市問題的根源與其說是人性貪婪，毋寧說是制度缺陷。股權(quán)分置改革的“一次股改”通過校正制度缺陷，實(shí)現(xiàn)了全流通。股市改革的下一步，應(yīng)啟動發(fā)審制度改革的“二次股改”。在此基礎(chǔ)上，華生提出從審批制轉(zhuǎn)為披露制的總體規(guī)劃與方案設(shè)計(jì)。
透過《中國股市:假問題和真問題》，可以看到中國股市從校正制度缺陷到走向規(guī)范的變革邏輯，以及“股市將從擠泡沫的煎熬轉(zhuǎn)入回報的年代”的動向。
作者簡介
華生，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，師從被譽(yù)為“一代經(jīng)濟(jì)學(xué)大師”的董輔礽先生，是影響我國經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)程的三項(xiàng)重要變革，即價格雙軌制、國資管理體制、股權(quán)分置改革的提出者和推動者，現(xiàn)任東南大學(xué)等多所高校的教授、博士生導(dǎo)師。華生曾獲孫治方經(jīng)濟(jì)學(xué)獎、中國經(jīng)濟(jì)理論創(chuàng)新獎，是我國首批“國家級有突出貢獻(xiàn)的專家”，著有《中國改革：做對的和沒做的》、《中國股市的經(jīng)濟(jì)學(xué)思考》等。
目錄：
前 言 從“一次股改”到“二次股改”
一、“一次股改”所解決的和不能解決的問題
二、“二次股改”將重造市場
三、股市的希望在于“機(jī)制設(shè)計(jì)”
上篇：股權(quán)分置改革
——中國證券市場歷史上最大的校正制度缺陷工程
引 言 見證和親歷股權(quán)分置改革
一、股改的思想孕育：從暫不流通到股權(quán)分裂
二、預(yù)料之外的爭鳴：國有股減持引發(fā)的曲折
三、打響攻堅(jiān)戰(zhàn)：國務(wù)院啟動股權(quán)分置改革試點(diǎn)
第一章 中國股市危局的根源
一、中國股市的功能錯位
股市危局危在何處？
投資者與融資者關(guān)系失衡，只因裁判“吹偏哨”
以股抵債顛倒了債權(quán)人與債務(wù)人的關(guān)系
二、股權(quán)分置是中國股市最大的國情和主要制度缺陷
股市為何“跌跌不休”？
中國股市圈錢制度的基礎(chǔ)
股權(quán)分置是否是主要矛盾？
代價高昂，股權(quán)分置改革時不我待
第二章 全流通是實(shí)現(xiàn)資本市場市場化的關(guān)鍵一環(huán)
一、全流通不是證券市場的私事
全流通是深化改革總體布局的樞紐性一環(huán)
理論界應(yīng)發(fā)揮先導(dǎo)作用，而不是制造頂級抬杠
用市場化手段實(shí)現(xiàn)全流通是政府的一根主線
二、市場估值與產(chǎn)權(quán)界定，哪個才是正確的問題
A股市場的估值是個偽問題
A股、H股是產(chǎn)權(quán)界定完全不同的兩類股權(quán)分置
“重新估值”和“本土定價權(quán)”是新版的掩耳盜鈴和皇帝的新裝
三、解決全流通問題的時機(jī)從來是越早越好
股權(quán)分置與全流通：一個通俗的說明
市場化方案解決全流通的兩種形式
國務(wù)院《關(guān)于資本市場的若干意見》是一個戰(zhàn)略性突破
第三章 股權(quán)分置改革的思路、方案與試點(diǎn)
一、解決股權(quán)分置問題須消除三大歧義
解決股權(quán)分置，要不要有歷史補(bǔ)償？
A股是否含權(quán)？
路徑選擇：行政性集中決策還是市場化分散決策
二、認(rèn)沽權(quán)證與分散決策方案組合的整體動態(tài)效應(yīng)
分散決策、分類表決方案的利弊
認(rèn)沽權(quán)證方案的優(yōu)勢與風(fēng)險
兩種方案組合的整體動態(tài)效應(yīng)
三、股權(quán)分置改革試點(diǎn)是在正確方向上的一次突破
股權(quán)分置改革試點(diǎn)發(fā)出了市場轉(zhuǎn)折的信號
對分類表決方案，我為何從質(zhì)疑到支持?
開弓沒有回頭箭
第四章 股權(quán)分置的后改革時代
一、股權(quán)分置改革在試點(diǎn)成功之后仍須深化
試點(diǎn)之后的股權(quán)分置改革
處理H股、B股公司問題不應(yīng)混淆法律權(quán)責(zé)與經(jīng)濟(jì)層面的外部因素
發(fā)展權(quán)證急需正本清源
二、 股權(quán)分置時代行將結(jié)束
關(guān)于“影子市場”的討論說明與國際接軌已成共識
用新理念迎接證券市場的新時代
改革攻堅(jiān)在爭論中前行
下篇：發(fā)審制度變革
——重造中國股市的“二次股改”
引 言 A股市場的真問題與假問題
——兼談“一次股改”與“二次股改”的關(guān)系
一、股市低迷本身不是問題
二、股價扭曲、結(jié)構(gòu)高估是真問題
三、市場化改革中的瀉藥與補(bǔ)藥
第五章 市場過熱倒逼發(fā)審制度變革
一、市場已經(jīng)發(fā)出過熱的信號
股市過熱的三個標(biāo)志
明顯居高的市場估值
高估值市場的不可持續(xù)性
證券市場中的政府功能
市值遠(yuǎn)超GDP的隱憂與警示
二、行政性控制供給是股市過熱的首要原因
股價飆升源于供求失衡
過時和過死的行政控制
資產(chǎn)價格泡沫破滅的彎路可以避免
三、重造中國股市的“二次股改”
中國證券市場走向“大而優(yōu)則強(qiáng)”的三大議題
發(fā)行審批制度根本變革將重造股市
第六章 新股發(fā)行制度改革
一、新股發(fā)行定價市場化改革
新股發(fā)行制度亟待完善
新股發(fā)行體制改革的三個核心問題
新股發(fā)行定價市場化的焦點(diǎn)
糾正股價結(jié)構(gòu)扭曲沒有捷徑
二、全面認(rèn)識和深化發(fā)行體制改革
動態(tài)認(rèn)識估值 完善制度設(shè)計(jì)
深化發(fā)行體制改革的三個方向
第七章 “二次股改”的總體規(guī)劃與方案設(shè)計(jì)
一、A股問題的癥結(jié)和改革路徑的探索
A股市場問題的癥結(jié)
發(fā)審制度改革不能依靠新股發(fā)行定價市場化單兵突進(jìn)
二、啟動發(fā)審制度全面改革的樞紐
再融資發(fā)行市場化是發(fā)審制改革的邏輯起點(diǎn)
退市與資產(chǎn)重組制度的再設(shè)計(jì)
從審批制轉(zhuǎn)為高門檻的披露制
三、股市變革呼喚大思路
股價扭曲溯源
新股發(fā)行困境的破解
搞活上市公司的杠桿
“二次股改” 的機(jī)制設(shè)計(jì)
附錄一 救市之爭的誤導(dǎo)和政策定位
附錄二 證券市場真誠的呵護(hù)人
后記
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